當前，布倫特和紐約原油價格均已較6月的近期高點下挫20%以上，跨進“熊市”門檻。分析人士指出，原油價格下滑有利于煉油、化工等行業(yè)降低成本，不過，在產能過剩和需求不暢的雙重陰影下，原油價格下跌恐難對化工行業(yè)形成實質利好。
需求低迷令“金九”不再
化工市場“金九”行情在等待了將近一個月之后希望落空。9-10月是大宗商品傳統(tǒng)需求旺季，但因市場需求不足，今年傳統(tǒng)旺季不旺，化工產品價格普遍疲軟，多數(shù)仍處于底部調整過程中。
據(jù)生意社價格監(jiān)測，2014年9月大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環(huán)比上升的商品共39種，其中漲幅5%以上的商品共4種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的3.5%；環(huán)比下降的商品共有72種，跌幅在5%以上的商品共18種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的15.7%。
生意社化工行業(yè)分析師張明指出，9月份，自醋酸產業(yè)鏈整體下跌開始，整個化工市場呈現(xiàn)“破窗”效應，先是以純苯、甲苯、二甲苯為代表的芳烴市場整體下滑，緊跟著維生素板塊走下神壇，目前跌勢已經波及到溴化工產業(yè)鏈、磷化工產業(yè)鏈。原本依靠出口拉動的化肥板塊，9月中下旬遭遇國內農業(yè)需求青黃不接而回落，以迎合國內經銷商的心理。以草甘膦為代表的農藥原藥板塊在出口訂單銳減的制約下也結束了上漲的勢頭。綜合來看，9月份國內化工市場開啟了“二次下跌”的序幕。
一位券商分析師表示，目前市場需求仍是決定國內化工市場的決定因素。今年以來，國內化工市場整體處于供大于求的局面，出口產品價格較同期有所下降。同時，今年石油化工行業(yè)投資項目較往年有所減少，部分在建項目出現(xiàn)延期。
持續(xù)下跌將利空行業(yè)
張明表示，原油價格下跌有助于降低石油化工行業(yè)原料成本，但在目前市場需求低迷和產能嚴重過剩的不利環(huán)境下，原油價格下跌使部分石油化工相關產品失去成本支撐，對行業(yè)來說利空大于利好。9月部分化工產品價格下跌，即是市場對于原油價格下跌做出的反應。
前述券商分析師表示，若原油價格下跌的長期趨勢形成，化工行業(yè)將會受到負面影響。一般而言，原油價格上漲的時候，下游的化工產品也會提價，而且一般提價幅度更大，因而利潤空間更大。但原油價格下跌時，下游化工行業(yè)的表現(xiàn)將差強人意。
國際原油從9月初的96美元/桶附近降至目前的90美元/桶以下，首先對烯烴、芳烴市場造成巨大利空，東南亞各類芳烴價格出現(xiàn)大跌，其中純苯、甲苯、PX分別大跌2.9%、5.9%、11.8%。東南亞乙烯國慶節(jié)后也較節(jié)前下跌2.6%，報于1470美元/噸。近期國內PDH裝置集中投產，更令丙烯價格承壓。受PX、PTA大跌拖累，上石化乙二醇節(jié)后大跌6.1%。因深海船貨的繼續(xù)流入，供應驟增，東南亞丁二烯節(jié)后較節(jié)前暴跌10.2%。另外，原油持續(xù)弱勢給通用塑料市場帶來深重打壓。由于缺乏成本的提振，在供需無任何利好的情況下，主要產品庫存增加，市場開始加速下行。
原油價格持續(xù)下跌也會影響到市場交投心態(tài)，在“買漲不買跌”的心態(tài)下，下游經銷商及中間廠商觀望情緒加重，市場各方仍較為謹慎。
關注供需改善品種
不少分析師指出，國際原油價格低迷料將持續(xù)一段時間，國內需求短期內難有明顯改善，雙重因素下，化工產品價格跌勢或將繼續(xù)維持。不過，不應忽略季節(jié)因素以及國際市場的供需變化所帶來的需求改善，建議關注短期內供需改善的小品種。
石油化工產業(yè)鏈中的聚氨酯是近期板塊中不多的亮點之一。生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，聚合MDI市場在節(jié)后出現(xiàn)大幅上漲，主要原因是受生產廠家掛牌的影響。萬華、亨斯邁10月掛牌價調漲600元/噸。目前萬華報價在16200元/噸-16400元/噸。日、韓貨源報價在15800元/噸-16000元/噸。純MDI和BDO價格近期也有所上漲。據(jù)了解，聚氨酯價格上漲主要是由于美國房地產回暖拉動聚合MDI市場，加上前期美國國內市場貨源供應不足，有一定套利空間。日、韓貨源轉向美國出口，降低了對國內的出口。國內進口貨源70%依賴于日、韓，加之9、10月是傳統(tǒng)的建筑旺季，因此帶動產品價格上漲。
無機產品方面，近期氟化工產業(yè)鏈上三氯甲烷和二氯甲烷漲勢較為明顯。主要利好在于：下游制冷劑市場R32廠家維持剛需，藥廠、膠黏劑、清洗劑等下游廠家國慶節(jié)前備貨積極，貿易商訂單增多，導致庫存低位，廠家順訂單情況抬高價格。近期，山東地區(qū)廠家可能有停工檢修計劃，也對市場上漲情緒起到助推作用。
